STO là gì? So sánh sự khác biệt về đặc điểm và hoạt động giữa STO, ICO
STO là hình thức kêu gọi gây quỹ cho dự án khởi nghiệp ứng dụng công nghệ blockchain. Vậy STO là gì? Nó có đặc điểm và cách hoạt động gì khác biệt với ICO. Mời bạn cùng Exchange Script tìm hiểu về nó nhé!
STO là gì?
STO (viết tắt: Security Token Offering) được biết đến như một hình thức huy động vốn khá mới và thông minh của những công ty khởi nghiệp. STO có nhiều điểm tương đồng với dự án ICO (Initial coin offering). Cả 2 hình thức đều gọi vốn thông qua việc bán Token cho nhà đầu tư.
Đối với STO, một công ty sẽ phát hành Security Token (Token chứng khoán) cho các nhà đầu tư của mình. Dựa trên số lượng Security Token nắm giữ, các nhà đầu tư sẽ nhận được cổ tức, lợi nhuận, cổ phần hoặc bất kỳ hoạt động sinh lợi nhuận của công ty và dự án.
Do vậy, STO phần nào đó giống với IPO truyền thống, nhưng các đồng token được phát hành bởi Blockchain, nên nó cũng mang những ưu điểm của Blockchain & hợp đồng thông minh, tạo nên lợi thế hơn so với cả ICO và IPO.
== Xem thêm: DApp là gì?
Ưu nhược điểm của STO là gì?
Ưu điểm
- Mang lại sự tín nhiệm cao: Hiện nay, đầu tư vào dự án ICO như là một các đầu tư may rủi đối với đại đa số nhà đầu tư. Ngoài ra, chưa có một cơ chế xử lý sự thiếu trách nhiệm của các chủ dự án, chính những điều này đã làm mất đi niềm tin của nhà đầu tư vào các dự án ICO. Việc phát hành Security token thay cho Utility Token là một giải pháp mang lại sự tín nhiệm của nhà đầu tư. Nếu các dự án không thực hiện đúng những cam kết của dự án, thì sẽ bị phạt theo các quy định của tài sản chứng khoán.
- Cải thiện mô hình tài chính truyền thống: Các giao dịch tài chính truyền thống có thể sẽ tốn chi phí và độ trễ lâu hơn các giao dịch trên nền tảng công nghệ blockchain. Sử dụng token chứng khoán không chỉ tận dụng được ưu điểm nhanh chóng và minh bạch của công nghệ blockchain mà còn mang lại sự yên tâm cho nhà đầu tư vì nó chính là tài sản của dự án.
- Dễ dàng tiếp cận thị trường đầu tư: Nếu như trước đây, rất khó để các nhà đầu tư ở Việt Nam đầu tư vào các dự án ở Mỹ (mua cổ phiếu) hoặc ngược lại. Với việc xem xét Token của các dự án là Security Token, chủ dự án có thể dễ dàng tiếp cận nhà đầu tư tự do một cách dễ dàng thông qua Internet. Ở chiều ngược lại, nhà đầu tư tự do cũng có thể dễ dàng mua Token của các dự án tiềm năng.
- Giảm chi phí các dịch vụ tư vấn pháp luật: Việc vận hành trên hợp đồng thông minh của nền tảng blockchain, nên nó được loại bỏ đáng kể các trung gian như môi giới, ngân hàng, cũng như bên luật. Vì thế, nó giảm đáng kể chi phí vận hành cho các dự án.
- Giảm thiểu đáng kể sự thao túng: Công nghệ blockchain làm giảm thiểu vai trò của các tổ chức trung gian tham gia trong các giao dịch tài chính. Do đó, làm giảm nguy cơ thao túng và phá hoại của các tổ chức trung gian.
Nhược điểm
- Ngoài những lợi ích mang lại ở trên, việc phát hành Token chứng khoán hiện nay vẫn chưa có quy định rõ ràng về việc đánh giá tiêu chuẩn thế nào là Token chứng khoán và làm sao để phát hành nó.
- Với việc loại bỏ hoàn toàn vai trò của các tổ chức trung gian sẽ làm gia tăng áp lực lên cả chủ dự án và nhà đầu tư.
- Việc phải chịu nhiều quy định đối với tài sản chứng khoán có thể thu hẹp khả năng phát triển dự án từ lúc ban đầu.
- Do phải tuân thủ pháp luật nên nếu dự án gặp khó khăn khoặc thay đổi lộ trình thì các dự án sẽ phải chịu trách nhiệm từ đó gây áp lực cho các công ty.
Sự khác biệt giữa Token STO và Token ICO là gì?
Về mặt Token
- STO phát hành ra Security Token (Token chứng khoán)
- ICO phát hành ra Utility Token (Token tiện ích)
Cách định giá Token
- STO: giá của các Security Token được định giá theo tài sản của công ty.
- ICO: Giá Token được quyết định ban đầu bởi đội phát triển.
Về mặt luật pháp
- STO: được pháp luật bảo vệ ( đang xây dựng khung pháp lý hoàn chỉnh)
- ICO: không cần phải tuân thủ theo pháp luật và thậm chí còn bị hạn chế phát triển tại một số quốc gia.
Tài sản thế chấp
- STO: có thể sử dụng tài sản công ty, chứng khoán, cổ phiếu,… để là tài sản thế chấp.
- ICO: không
Số lượng token phát hành
- STO: Các security token gắn với giá trị thực của công ty, nên nó có nguồn cung giới hạn rõ ràng(tất nhiên không công ty nào có tài sản, hoặc giá trị vô biên).
- ICO: Trong khi đó, các utility token của các dự án ICO số lượng token và nguồn cung giới hạn phụ thuộc vào cách thiết kế của đội ngũ phát triển.
==Mời bạn đọc thêm: Utility token – Security token là gì?
Tình hình phát triển hiện tại của STO
Dưới đây mình trích dẫn một vài số liệu của STOCheck về tình hình phát triển của dự án STO.
Phân loại theo nhóm dự án đầu tư:
Với 52,3% tổng lượng dự án thuộc nhóm công ty cổ phần, điều này chứng tỏ nhà đầu tư đang đặt sự quan tâm lớn đến giá trị, tài sản công ty đang có. Và số phần trăm còn lại chia nhỏ cho các lợi dự án khác.
Phân loại theo ngành nghề tham gia.
Dịch vụ tài chính chiếm tỉ trọng cao khoảng 1/3 tổng lượng dự án STO. Sau nó là bất động sản, địa ốc và nhóm công nghệ…
Cơ hội và thách thức của STO
Thách thức
Một số thách thức mà STO đang gặp phải đó là:
- Khung pháp lý chưa rõ ràng.
- Sự chấp nhận của cộng đồng, gồm cả các dự án, công ty truyền thống và các nhà đầu tư.
- Các công cụ, dịch vụ, nền tảng phát hành STO cần phải được phát triển lại theo tiêu chuẩn nhất định.
Trong số các thách thức trên, hai điều cuối cùng được xem là bình thường và chúng ta cần có thời gian để cộng đồng hiểu cũng như việc phát triển STO được hoàn chỉnh.
Về vấn đề luật, các dự án STO cần chứng minh cho các nhà làm luật và người đầu tư thấy được về tính minh bạch, tiềm năng cũng như lợi thế của STO.
Ngay từ giai đoạn đầu tiên này, khi mọi thứ còn sơ khai mới chính là cơ hội đầu tư tốt cho người dùng để đi tắt đón đầu.
Vậy cơ hội đó như thế nào?
Cơ hội
Hình thức gọi vốn STO gắn liền với ứng dụng công nghệ Blockchain còn rất mới mẻ. Ở vị thế là một nhà đầu tư và mong muốn kiếm lợi nhuận từ thị trường. Theo mình, ngay ở giai đoạn vẫn còn rất non trẻ của STO này lại là cơ hội tốt để tìm hiểu và tham gia đón đầu xu hướng này.
Hai hướng đầu tư chính là:
Security Token (token chứng khoán) của các dự án đã phát hành STO.
Các nền tảng hỗ trợ phát hành STO (tiềm năng).
STO có phải là giải pháp bền vững?
Trong khi các nhà đầu tư ICO mua các utility token và không nhận được bất kỳ quyền hoặc cổ phần nào từ công ty mà họ đầu tư thì các nhà đầu tư STO lại ngược lại. Nó có nhiều quyền hơn và có thể sở hữu cổ phần tương tự như một doanh nghiệp khởi xướng đợt chào bán IPO truyền thống. Lợi ích của dự án STO so với ICO là: Các nhà đầu tư nhận một token được đảm bảo bởi tài sản vì nó về cơ bản là một phần tài sản của công ty. Hình thức này còn loại bỏ được các dự án có dấu hiệu lừa đảo bởi sự tuân thủ chặt chẽ luật pháp của chính phủ.
Tuy nhiên nhược điểm của STO là nó lấy đi bản chất phi tập trung của tiền điện tử khi các cơ quan chính phủ sẽ tham gia vào việc chấp thuận để khởi động một đợt STO bất kì. Với thực tế cho thấy khi các sản phẩm 24 dịch vụ tài chính có liên quan thì phải có sự công bằng đảm bảo từ những cơ quan tổ chức có uy tín giám sát tính hợp pháp của chúng.
Gần đây, ngày càng có nhiều công ty đang hướng tới việc tung ra hình thức STO để huy động vốn. Tin tức xung quanh STO đã có sự gia tăng lớn trong thời gian qua:
- Công ty xe điện SPIN đang tung ra một đợt STO để huy động 125 triệu USD cho công ty khởi nghiệp này.
- Sàn giao dịch tiền điện tử Binance thông báo rằng họ đang hợp tác với Malta trong việc mở một sàn chuyên giao dịch các security tokens.
- Nhiều nền tảng mới đã nổi lên và sẽ hỗ trợ các nhà khởi nghiệp huy động được vốn để phát triển thông qua STO, như StartEngine, Harbor, Republic, Polymath và Dusk Network.
Lời kết
STO là một hình thức gọi vốn đầu tư mới ứng dụng công nghệ Blockchain với nhiều ưu điểm nổi bật như: Giảm đáng kể các dự án lừa đảo, tăng niềm tin cho nhà đầu tư và các dự án công nghệ hay có cơ chế xử lý rõ ràng các dự án thiếu trách nhiệm, sự minh bạch. Tuy nhiên, hiện vẫn chưa có nhiều quy định cụ thể nào để đánh giá tính khả thi cho việc phát hành token chứng khoán của STO. Nhưng đây cũng chỉ là những đánh giá chủ quan cá nhân của mình. Các bạn nên tìm hiểu kĩ các thông tin trước khi đưa ra quyết định đầu tư của mình. Hy vọng bài viết ” STO là gì? Nó có đặc điểm và cách thức hoạt động gì khác biệt so với ICO” của Exchange Script mang đến cái nhìn tổng quan nhất cho các bạn.
