Utility token – Security token là gì? Phân biệt hai Token sử dụng trong ICO

Thị trường tiền điện tử ngày càng phát triển và thu hút nhiều nhà đầu tư, các thuật ngữ như “ICO”, ‘Token”, “coin’,… đã dần xuất hiện và trở thành một phần không thể thiếu trong vốn từ vựng của các nhà đầu tư. Tuy nhiên, việc phân biệt và sử dụng chúng lại không hề dễ dàng. Đặc biệt là hai thuật ngữ mới hiện nay “Security token” và “Utility token”. Exchange Script mời bạn cùng tìm hiểu Utility token và Security token là gì? Tìm hiểu tính năng và điểm khác biệt giữa hai loại token sử dụng trong ICO (dự án gọi vốn bằng đồng tiền điện tử)

thiết kế sàn giao dịch tiền ảo

utility-token-la-gi

 

Utility Token là gì?

Utility Token (còn được gọi là token tiện ích hoặc app coin) là công cụ giúp nhà đầu tư tiếp cận với các sản phẩm và dịch vụ của dự án ICOs sau khi hoàn thiện. Utility Token không phát hành để phục vụ mục đích đầu tư. Đặc biệt, “Utility Token” là một thuật ngữ để phân loại token, không phải quy tắc pháp lý. SEC không hề ban hành quy định chính thức nào về Utility Token và chúng cũng không được công nhận bởi các cơ quan có thẩm quyền. Do đó token này không phải tuân theo luật chứng khoán.

Vì tổng nguồn cung được định sẵn, các Utility Token có thể được đánh giá cao nhu cầu về sản phẩm hoặc dịch vụ tăng lên.

Ưu điểm

  • Mở rộng cộng đồng tương đối dễ dàng so với Security token bởi vì nó không chịu tác động từ những hạn chế của luật chứng khoán.
  • Công ty phát hành có thể tận dụng Utility token làm “digital coupon” nhằm gọi vốn hiệu quả cho dự án ICO.
  • Cung cấp cho chủ sở hữu quyền sử dụng mạng
  • Cung cấp cho chủ sở hữu quyền tận dụng mạng bằng cách bỏ phiếu

Nhược điểm

  • Việc phát hành Utility token có chi phí cao nhưng tốc độ lại chậm hơn so với Security token.
  • Gia tăng các rủi ro liên quan đến pháp lý cho người dùng vì nó không phải tuân theo luật chứng khoán.

== Token là gì?

security-token-la-gi

Security Token là gì?

Security Token (còn gọi là Token chứng khoán) là một dạng hợp đồng đầu tư của công ty, nó giống như một dạng “cổ phần” cho phép người sở hữu nhận cổ tức, lợi tức từ doanh thu, hoặc phổ biến nhất là ăn chênh lệch giá. Một số dự án ICO sử dụng Security Token như một khoản “donate” cho các tổ chức phi lợi nhuận, bằng cách đóng góp vào đó Bitcoin (BTC) hoặc Ethereum (ETH). Tuy nhiên, hình thức Security Token này lại không đem đến sự bảo đảm về mặt pháp lý cho người dùng.

Ưu điểm

  • Định danh một loại token là Security chứng minh sự minh bạch và bảo mật cho cả công ty và các nhà đầu tư ICO.

Nhược điểm

  • Security token chịu tác động nhiều bởi vấn đề pháp lý và hạn chế trong quy định người có thể đầu tư và cách token được giao dịch, trao đổi.
  • Giao dịch thứ cấp rất khó đối với loại Security token, điều này có thể gây cản trở, thậm chí hủy hoại sự phát triển của mạng lưới/nền tảng.

== Xem thêm: Kiến thức chung về ICO

 

Cách xác định một Token là Utility Token hay Security Token

Để phân biệt giữa Security token và Utility token, SEC (Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Hoa Kỳ) tiến hành đánh giá Howey test (được soạn thảo vào năm 1946) – một bài kiểm tra nhằm giải đáp hai vấn đề:

  • Liệu Token có cung cấp cho chủ sở hữu cơ hội tài trợ vốn của startup và nhận về một phần lợi nhuận không?
  • Liệu nỗ lực gây quỹ của ICO có liên quan đến đầu tư vào dự án mà lợi nhuận sẽ được tạo ra hoàn toàn từ công việc của các cá nhân không phải là người sáng tạo hoặc người sáng lập lên dự án?

Nếu câu trả lời cho một trong hai vấn đề trên là có, thì token rất có thể được xem là Security Token của SEC.

Điều quan trọng là cả nhà đầu tư và người sáng lập công ty phải biết liệu dự án ICO sẽ được phân loại là Security Token hay Utility Token của SEC. Điều này là do token bảo mật tuân theo các luật liên bang tương tự được áp dụng cho các công ty niêm yết công khai.

==Mời bạn tìm hiểu thêm: Tiền ảo OmiseGO (OMG) là gì?

su-khac-biet-giua-Security-Tokens-Utility-Tokens

Sự khác biệt giữa Utility Token – Security Token là gì?

Xét về tính pháp lý

Những dự án phát hành security token trong quá trình ICO có nghĩa vụ đăng ký mã thông báo với SEC, nếu cố tình vi phạm, người tham gia sẽ phải chịu trách nhiệm cho việc chống đối các bộ luật đầu tư.

Ngược lại, phát hành utility token không cần phải đăng ký trước pháp luật.

Xét về cách thức sinh lợi nhuận

Dự án phát hành security token sẽ đảm bảo cho các nhà đầu tư một khoản lợi nhuận phát sinh trong tương lai như “cổ tức” hoặc quyền biểu quyết đối với nền tảng. Việc vận hành và phát triển sản phẩm/ công ty sẽ do một vài cá nhân chịu trách nhiệm.

Đối với, Utility token có giá trị thực tiễn và thường không được sử dụng cho mục đích đầu tư. Điều đó không có nghĩa là utility token không tạo ra bất kỳ lợi nhuận nào. Utility token không đại diện cho cổ phần một tổ chức, thay vào đó, giá trị của chúng thay đổi dựa trên cung và cầu dành cho dịch vụ và sản phẩm của tổ chức này. Mua token của một dự án có khả năng giải quyết các vấn đề của công ty, được hỗ trợ phát triển và cải tiến liên tục, khoản đầu tư có thể tạo ra lợi nhuận không hề nhỏ trong tương lai.

Xét về tính chất

Phát hành security token theo quy định của pháp luật đề ra sẽ dễ dàng hơn và ít tốn kém hơn các dự án sử dụng đồng utility token nhờ việc giảm thiểu rủi ro về pháp lý. Tuy nhiên, khi được phân loại là một đồng security token có nghĩa là token sẽ bị giới hạn trong việc ai có thể đầu tư vào dự án và đầu tư như thế nào. Kết quả là, tính thanh khoản các token này sẽ giảm, giao dịch tương đối hạn chế đối với security token. Việc hạn chế này đến từ các quy tắc giao dịch – đặc biệt là trao đổi trên thị trường thứ cấp. Do đó, được niêm yết như một đồng security token có khả năng sẽ ảnh hưởng không tốt tới hiệu quả của mạng lưới và cản trở khả năng phát triển cộng đồng.

Ngược lại, đồng utility token thường có một vài cơ chế tự bình ổn về giá. Nếu giá token tăng lên quá cao, nhu cầu dành cho token sẽ giảm, kéo theo giá đồng token sẽ giảm sau đó. Tương tự, khi giá token xuống quá thấp, nhu cầu thị trường dành cho token tăng lên và giá sẽ bình ổn trở lại. Nếu như dự án duy trì được tốc độ phát triển và khả năng tăng trưởng cao, đồng token gắn kết với hoạt động của dự án sẽ tự khắc nhận được nhu cầu cao.

Lời kết

Trên đây là bài viết về “ Utility token – Security token là gì? Phân biệt hai Token sử dụng trong ICO”. Hy vọng bài viết của Exchange Script sẽ mang đến cho các bạn cái nhìn tổng quan về hai loại Token này.

thiết kế sàn giao dịch tiền ảo

Share Social